10 月 10 日一早 ，全国珠宝店的黄金价格榜单就透出不一样的气息。周大福的首饰黄金价格停在 1168 元 / 克，和前一天持平 ，但投资类黄金价格 1037 元 / 克 ，比上周同期涨了 12 元；
另一边周生生的黄金价格冲到 1174 元 / 克，反超周大福成为头部品牌里的最高价；
更有意思的是菜百首饰 ，足金价格 1118 元 / 克 ，比周大福低了 50 元，这种品牌间的价差突然拉大 ，让不少准备入手的消费者犯了嘀咕：这金价是一夜突变了吗？
要弄明白这轮调整的逻辑 ，得先把价格数据拆透 。
从头部品牌看，周大福、谢瑞麟 、潮宏基 、周大生这几家 ，首饰黄金价格齐刷刷定在 1168 元 / 克 ，像提前商量好一样，而周生生独树一帜高出 6 元，老凤祥和老庙黄金则低一些 ，1160 元 / 克 ，菜百更是跌到 1118 元 / 克 。
这种分层不是偶然，背后是成本、品牌定位和市场策略的三重博弈。
周生生一向主打高端设计 ，这次价格领跑 ，大概率是新系列工艺成本上升；
菜百作为北京本土品牌，依托自有工厂和渠道 ，运营成本更低 ，自然能给出更亲民的价格，这种价差其实是市场细分的正常表现 ，算不上真正的 “突变” ，但横向对比 9 月同期，多数品牌首饰金价还是涨了 35 - 40 元 / 克 ，这个涨幅确实值得关注 。
再看投资类黄金和首饰黄金的价差 ，周大福投资类 1037 元 / 克，首饰类 1168 元 / 克，中间差了 131 元 / 克；
周生生工艺金条 1042 元 / 克 ，首饰黄金 1174 元 / 克 ，价差 132 元 / 克，比 9 月扩大了 15 元左右 。
这背后是加工费 、品牌溢价和市场需求的共同作用。
最近婚庆旺季叠加年末消费提前启动 ，首饰黄金需求猛增 ，品牌自然倾向于维持高溢价；而投资类黄金受国际金价波动影响更大，10 月 9 日国际金价微跌 0.10% ，报 4037.31 美元 / 盎司 ，传导到国内投资金价格，涨幅就比首饰金慢了半拍 。
世界黄金协会的数据显示 ，9 月国内黄金首饰消费量同比增长 8% ，而投资金条消费量增长 5%，需求结构的差异直接反映在价差上 。
要说真正影响金价走势的 “变量 ” ，还是美联储的政策动向。
9 月美联储会议纪要明确释放宽松信号 ，多数官员支持继续降息，10 月降息概率超过 90%，这种预期从 9 月中旬就开始发酵 ，直接推动国际金价从 3950 美元 / 盎司涨到 4059 美元 / 盎司的历史高位 。
国内金价跟着水涨船高 ，周大福首饰金从 9 月初的 1120 元 / 克涨到现在的 1168 元 / 克，涨幅 4.3%；老凤祥从 1110 元 / 克涨到 1160 元 / 克 ，涨幅 4.5% ，这个节奏和美联储政策预期完全同步 。
回顾 2020 年美联储降息周期，国内首饰金价半年涨了 18% ，现在宽松周期才刚开始 ，这轮金价上涨的逻辑还没走完。
还有一个容易被忽视的细节，就是黄金回收价格的变化 。
周大福黄金回收价 887 元 / 克 ，老凤祥金条回购价 871 元 / 克 ，菜百虽然没直接报回收价，但投资基础金价 913.6 元 / 克 ，按行业惯例回收价会在此基础上减 30 - 40 元 ，算下来也在 870 - 880 元 / 克区间 。
对比 9 月，回收价涨了 25 - 30 元 / 克，这说明市场对黄金的实际价值认可度在提升 ，不是单纯的消费炒作。2024 年同期 ，黄金回收价才 780 元 / 克左右，一年涨了 100 多元 ，这种涨幅背后是居民对资产保值的需求在增加 ，尤其是近期国内部分地区楼市波动，更多资金转向黄金这类硬资产。
从区域市场看 ，南方和北方的价格反应也有差异 。
广州 、深圳等地的周大福门店 ，首饰金实际成交价能比挂牌价低 15 - 20 元 / 克，因为当地黄金零售竞争激烈 ，品牌会通过满减、工费折扣吸引顾客；而北方城市如北京 、沈阳 ，挂牌价和成交价基本持平，部分热门款式甚至需要排队 。
这种区域差异在国庆后更明显 ，南方婚庆需求集中释放 ，商家促销力度大；北方进入消费淡季，价格相对坚挺。不过从全国均价看，10 月 10 日首饰黄金均价 1156 元 / 克 ，比 9 月均价 1120 元 / 克上涨 3.2% ，整体还是上行趋势 。
再看铂金价格，周大福没直接报 ，但周生生 、六福珠宝、金至尊的 PT950 铂金价格都定在 665 元 / 克 ，老凤祥 、老庙 560 元 / 克，菜百更低 ，478 元 / 克 ，这种价差比黄金更夸张 。
铂金价格低迷主要是供需失衡，一方面汽车行业电动化转型 ，铂金在燃油车催化转化器的需求减少；另一方面南非铂金矿产量恢复 ，供应增加。
对比 2020 年铂金价格曾摸到 900 元 / 克，现在的价格确实处于低位 ，但从投资角度看 ，铂金和黄金的比价已经跌到 0.6，低于历史均值 0.8，长期存在修复空间 ，只是短期很难跟上黄金的涨势 。
回到消费者最关心的问题：现在该入手吗？
如果是买首饰自用 ，其实不用过分纠结短期价格波动，因为首饰金包含工艺和品牌价值 ，更多是消费属性 ，而且不同品牌价差大，可以货比三家 ，像菜百 、老凤祥的价格相对亲民 ，性价比更高；
如果是投资，建议优先考虑投资金条或黄金 ETF ，周大福投资类黄金 1037 元 / 克 ，比首饰金低 131 元 / 克，成本优势明显 ，而且流动性更好 。
2024 年有数据显示 ，投资金条的投资者中，70% 会持有 1 年以上，短期价格波动对长期收益影响不大 ，关键还是看宏观经济趋势。
最近还有个现象值得关注 ，黄金以旧换新的价格也在调整 。
周大福黄金换新价 1032 元 / 克，周生生 1023 元 / 克 ，六福珠宝 1028 元 / 克 ，比 9 月涨了 10 - 15 元 / 克 。
不少门店反映，国庆后以旧换新的顾客多了三成 ，主要是把旧款首饰换成投资金条 ，或者换成更保值的简约款式。
这种需求变化说明消费者越来越理性，不再单纯追求款式 ，而是更看重黄金的资产属性 。2023 年同期 ，以旧换新的顾客中，换款式的占 80% ，现在这个比例降到 50% ，投资需求的占比明显上升 。
从长期趋势看，支撑金价的因素还在强化。
一方面，美联储宽松周期开启 ，美元信用弱化 ，黄金作为避险资产的吸引力上升；
另一方面，全球央行持续购金 ，2025 年前 9 个月全球央行净增持黄金 800 吨 ，中国央行连续 11 个月增持，这些 “国家队 ” 的动作给金价托底。
世界黄金协会预测 ，2025 年全球黄金需求可能突破 5000 吨 ，创历史新高，国内金价大概率会跟着全球趋势走 ，短期调整更多是消化前期涨幅 ，不是趋势逆转 。
不过短期风险也不能忽视，国际金价在 4059 美元 / 盎司的历史高位附近震荡 ，技术面存在回调压力 ，如果国际金价跌到 4000 美元以下，国内金价可能会跟着调整 10 - 15 元 / 克 。
但从历史数据看，每次回调都是不错的入手机会 ，2024 年 5 月国际金价回调到 3800 美元 ，国内首饰金价跌到 1100 元 / 克，随后两个月又涨回 1160 元 / 克 ，错过回调的投资者往往会追高。
现在市场上有种声音说 “金价已经见顶” ，但从数据看，这种说法站不住脚 。2020 年金价涨到 2075 美元 / 盎司时 ，也有人喊见顶 ，结果 2024 年又创新高；
现在国内首饰金价 1168 元 / 克，对比 2020 年的 600 多元 / 克 ，虽然涨了不少 ，但考虑到通胀和货币宽松，实际涨幅并没有表面那么夸张 。
而且居民人均黄金持有量 ，中国才 0.3 盎司 ，远低于美国的 1.2 盎司，印度的 0.5 盎司，长期还有增长空间。
最后想问问大家 ，这次 10 月 10 日的金价调整 ，你们觉得是短期波动还是长期趋势的开始？
如果准备买黄金，会选择周大福、周生生这样的头部品牌 ，还是菜百 、老凤祥这类性价比高的品牌？
是更倾向于买首饰金自用 ，还是投资金条保值？
欢迎在评论区分享你们的想法 。
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本文概览：10 月 10 日一早，全国珠宝店的黄金价格榜单就透出不一样的气息。周大福的首饰黄金价格停在 1168 元 / 克，和前一天持平，但投资类黄金价格 1037 元 / 克，比上周...