四季报披露完毕之后,我统计了公募主动基金的2025年全年利润合计情况，也就是为基民赚了多少钱这个维度 。
为了更全面的突出主动管理能力,我统计了普通股票型、偏股混合型 、灵活配置型 、偏债混合型以及QDII基金中QDII普通股票型+QDII混合型的这几大类 。
综合来看,富国以566亿元的基金利润位列全行业第3名 ，旗下利润超10亿的基金有14只,排名全行业第三 ，这折射出富国在不同投资领域的深度布局和团队化作战优势。
富国基金创造利润的三大方向
总得来讲，这14只基金可以分三个方向——
其一 ，富国科技绩优团贡献的收益 。
其二 ，由朱少醒、范妍等全市场选股的基金经理贡献的收益 。
其三，沪港深基金贡献的收益。
首先，最引人瞩目的当属富国科技绩优团的集体爆发。
比较有代表性的是罗擎 ，去年7月他开始管理富国创新科技 ，正好赶上7月科技行情主升浪，从2025年7月14日开始到年底 ，区间涨幅100% ，刚好翻了一倍，产品全年收益率超133% 。富国创新科技去年创造基金利润31.8亿 ，粗略的算 ，有28.8亿是罗擎管理期间创造的 。
而曹晋也是富国科技绩优团的典范，作为市场中少有的“双十基金经理 ” ，他的投研特点是以产业周期视角捕捉结构性机会 ，左侧布局伟大前景科技公司。他的投资业绩短期爆发力够强，但同时也注重回撤控制 。说白话 ，就是既能维持长期业绩 ，又具备较强的短期爆发力，在牛市中表现尤为突出 。
富国中小盘精选2025年收益达99.15%，同期业绩基准仅有21.69% ，积累了超70%的超额。在最近 ，富国中小盘精选还创下历史新高，净值达5.6620 。
同时曹晋还管理富国创新趋势81.82% ，战胜同期业绩基准超60% ，两只产品累计36.84亿利润 。此外，曹晋2025年还管理着富国通胀通缩主题 、富国匠心精选12个月 、富国成长动力三只在2025年收益均翻倍的基金。
还有像孙权 ，在上一波TMT牛市里已经在投资者心目中建立起认知 ，富国新兴产业2025年收益有73%，同期业绩基准16% ，去年创造的利润有41.7亿 ，在富国内部仅次于朱少醒的富国天惠 。而且，在近期 ，富国新兴产业也创下历史新高 ，净值突破4.1618 。
而除了以上三位比较有代表性的基金经理之外，富国在科技成长方向还有许炎、徐智翔等人，业绩也都很不错 ，富国的人才积累还是很充足的。
而在科技绩优团之外, 朱少醒的富国天惠已经不用多说了 ，我们来看均衡派 。
而范妍作为“均衡派 ”的代表基金经理表现不俗，富国稳健增长在2025年的收益有30% ，同期业绩比较基准14% ，创造了20%的基金利润 。
我对范妍的收益预期是中长期类似偏股基金指数的收益，去年她也比较好的实现了这个目标 ，与科技绩优团的高弹性、高收益不同,范妍更注重攻守平衡。
最后看港股。
富国在全球化投资领域独树一帜 ，以张峰为代表，在港股方向的投资经验也非常丰富 。
而无论富国沪港深业绩驱动还是富国中国中小盘QDII ，2025年的利润合计有30亿 。
张峰管理时间最久的富国中国中小盘QDII ，2025年收益有43.52%，同期业绩基准25.5% ，
权益大厂 ，就是要在不同风格 、不同方向 、不同能力圈，让基金经理各展所长。
富国主动基金566亿的利润成绩单，本质上是一份团队协作的答卷 。例如 ，科技绩优团联手创造超180亿利润、港股投资贡献30亿等 ，都属于不同风格的基金经理 。既保持了各自的投资特色，又形成了覆盖科技成长 、全球投资 、均衡配置等的完整布局。
更重要的是 ，这些产品不仅利润规模大 ，业绩表现也相当扎实——14只产品全员跑赢业绩基准，超额收益最高超107% ，平均超额也在30%以上 。这种既能创造阿尔法又能获得投资者认可的能力 ，正是富国基金持续为投资者创造价值的核心竞争力所在 。
红警经济学照进现实
然后说下市场，目前大家的关注点当然是大宗商品。
就这种涨法 ，我已经头晕目眩了 。
美国在格陵兰还是伊朗之间反复摇摆 ，想要慎重挑选出一个真正的软柿子 。
在懂王达沃斯论坛的发言也属于连演都懒得再演，这种以科技、军事 、金融为一体的强硬政治 ，也在迫使全球非美资金用脚投票 ，用黄金+白银等其他贵金属+石油等实物资产组成反美元的联盟。
而有意思的是这两年在B站，属于80后90后的共同童年记忆的经典游戏红警2也在文艺复兴，头部红警大V ，每条视频切片的流量都相当之高 。
而且最让我们惊喜的是 ，当年西木工作室设计的游戏机制，竟然成了2026年全球宏观经济最精准的映照 。
第一 ，红警开局永远是造矿场 ，抢油田，没有资源做依托 ，就容易Insufficient funds ，没有资金，没有经济 ，后面再好的操作也是徒劳。
而2026年的市场正在经历一场堪称活久见的“实物资产”的主升浪 ，黄金 、白银、铜 、铝以及原油的狂飙，本质上是全球进入了备战备荒状态。
游戏中 ，如果你预感到对面要爆兵 ，你的第一反应必然是多造矿车，储备经济和资源 。
而现实中，有色金属不仅是避险资产 ，更是工业的血液 ，资源民族主义的含义其实也是囤积资源，以期在国际社会有更高的话语权 。
AI可以替代大量的人类岗位 ，可以写代码做图片写文章 ，人类能干的都能干，但唯独不能创造实物资源。
而且AI需要大量的电力 ，而电网设备的组建还需要消耗大量的银 、铜等贵金属 ，资源品能不涨吗？
第二，红警光有资源还不行 ，对面把你电厂打掉 ，你一听到Low Power 。雷达失效，光棱塔和磁暴线圈变成废铁 ，城市化和爆兵的生产速度也大幅下降 。
这是不是对应了第二个逻辑：算力的尽头是电力？
当前的AI浪潮、数据中心基建 、以及懂王一直努力的制造业回流 ，本质上都是巨大的吞电怪兽，缺电能行吗？
而在资本市场上，这对应了电力设备 、电网改造的机会 ，解决了Low Power ，不管是生产还是攀科技树，就没有了后顾之忧。
第三阶段：有资源、有经济、有能源 ，还是得攀科技树 。
想要造基洛夫飞艇 、航母 、无畏战舰 ，你还需要作战实验室 。
这就是当前市场的第三个方向：硬科技与高端制造。
2026年的行情分化到现在非常明显，我们要有资源 ，还要把资源转化成工业产成品以及科技产品 。
所以现在 ，一方面是有色资源品在大涨，另一方面是具备自主可控以及出海能力的企业才能有利润增长和高估值 。
所以市场愿意给这些板块高溢价 ，也是为了未来大国竞争的生存权、话语权买单。
随着地缘政治进入乱纪元 ，资本市场的叙事逻辑也在沿着红警经济学的叙事，加速狂飙 。
大宗商品周期 ，一个人一辈子可能就遇上这么一次 ，所以别人的意见可参考性也许没这么强 。
犹记得去年年底很多人觉得黄金也差不多了，结果谁能想到不到一个月沪金就上涨了20%？
现在的贵金属，某种程度已经脱离基本面了 ，主要驱动因素就是资金面 ，看各国央行的态度。
那这种态度我们有办法预测吗？很难很难。
我们是普通人，做不到在每类资产的最高点精准止盈 。
那就只能做好配置 ，然后通过再平衡 ，保证自己还能坐在车上 。
以上。
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