突然之间，股市似乎迎来了大行情！
在经历了周二大涨之后 ，周三股市再度爆发。午后 ，A股三大指数全线走高，截至收盘 ，创业板指大涨3.11% ，深成指涨超1.7%，沪指涨超1% ，并创下年内新高。多元金融、军工装备 、证券等板块涨幅居前 。与此同时 ，港股市场也是集体走强 。富时中国A50指数期货午后亦涨超1%。
外围环境转暖 ，外资持续看好中国资产可能是市场走强的一个重要原因 。恒生银行的数据显示 ，过去一年流入香港的资金明显增加，对港元资产的需求上升 。累计流入香港的净资金已从2024年初的3660亿美元大幅上升至今年4月的5060亿美元（折合人民币近3.6万亿元）。
值得注意的是 ，市场的承接力出现了明显的优化 。在昨天之前 ，题材的持续性是较弱的 。但随着近两天市场的大涨，行情已经分化的固态电池，调整之后的承接依然较为明显。券商 、多元金融和金融科技板块亦出现类似的特征 。同时 ，成交量明显放大 ，意味着增量资金进场较为明显，赚钱效应也开始显现 。
彻底爆发
又是金融股搭台 ，题材股唱戏的一天。今天 ，券商股受国泰君安国际的影响，整体大幅走高 。天风证券午后涨停 ，国盛金控、湘财股份 、瑞达期货 、建元信托、爱建集团 、新力金融 、弘业期货等多只股票涨停 ，此外，指南针拿下20%涨停 ，财富趋势涨超17% ，银之杰涨超15% 。
A股市场再度呈现出普涨格局。今日 ，两市上涨个股达3900余只，涨停或涨幅超10%的个股达94只，成交亦有放量迹象。市场承接亦表现不俗 ，固态电池虽然分化 ，但并未出现之前大幅砸盘的现象 。券商板块第二天大涨，在早盘小幅走弱之后 ，再度翻手做多 ，显示出良好的进攻态势 。
港股方面，港股券商股持续走高 ，国泰君安国际一度涨超120% ，德林控股涨近13%，招商证券涨近10% ，中信建投证券涨近7%。与此同时 ，保险表现也较为强势，银行也未拖后腿 。
除了金融板块之外 ，午后港股芯片板块接力做多 。中芯国际H股一度大涨超5%。今年以来该股累计涨幅达38% 。近期半导体板块持续走强 ，多只个股联袂上涨，华虹半导体涨超4% 。南向资金连续4日净买入中芯国际，累计净买入达11.16亿港元。新能源电池、在线教育等亦表现非常强劲 。
从上涨的板块来看 ，券商股无疑是激活了整个市场 。那么 ，为何要在此时激活呢？分析人士认为，这一点也可以从上涨的板块中找到答案 ，军工板块今天涨幅达到了3% ，阅兵即将在9月份上演。在此之前，整个市场也有一些利好可以预期 ，比如稳定币带来的金融重估 ，固态电池的中试，DeepSeek R2也可能发布 。这些都是行情的催化剂 。
资金狂涌
资金涌入香港 ，并通过香港进入内地市场 ，可能是股市持续走高的重要动能。
恒生银行的数据显示，过去一年流入香港的资金明显增加 ，对港元资产的需求上升。累计流入香港的净资金已从2024年初的3660亿美元大幅上升至今年4月的5060亿美元 。净资金流入在2024年第四季已经超越了2021年的高位 ，扭转了之前下滑的趋势 。事实上，自2024年以来，香港的资金净流入就创下了自2000年有记录以来的新高。
资金流入通常与资本市场表现关系密切 ，因为资金流入代表着对港元资产有更强劲需求 。展望未来 ，资本市场带来的正面财富效应或有助于改善消费者信心 。资金流入也有助于降低香港本地利率，尽管目前尚不确定香港本地利率与美国利率之间的息差能否维持 ，但随着联储局今年继续减息 ，本地利率应会维持下降趋势。低利率将再次支撑消费者信心和整体经济 。
高盛表示，继续看多A股和港股 ，之前预计沪深300目标位在4600点的观点 ，高盛依然没有改变 。高盛认为，A股和港股在全球配置资金中还在底部位置 ，后面有希望吸引更多的资金入市。
国投策略在名为《真有点像2019年了》的报告中称 ，从目前来看，一种较为大胆的对未来的预测是类比2020年 ，由意外事件导致中美欧进入到同频共振周期 ，意味着A股市场将是牛市，结构上对应核心资产定价，那么与上半年“银行—微盘”杠铃策略与“新胜于旧”产业定价完全相反 。虽然不排除这种可能性 ，但显然眼下更为务实的探讨是A股短期若沿着新旧动能转换时期“新胜于旧 ”的定价思路 ，那真有点像2019年了 。
来源 | 券商中国
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